Рейтинги «Альянс банка» понижены до «D/D» - «дефолт» из-за ожидаемой реструктуризации – S&P

«Это рейтинговое действие обусловлено тем, что банк намерен провести реструктуризацию своих долговых обязательств, о чем он объявил 29 мая 2009 г. Мы расцениваем предполагаемую реструктуризацию как вынужденное дистрессовое предложение о выкупе (distressed exchange offer)», — заявила кредитный аналитик Standard & Poor’s Екатерина Трофимова.

Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) дало Альянс Банку инструкцию подготовить план реструктуризации и рекапитализации, который можно было бы согласовать с кредиторами. Банк намерен обеспечить погашение своих финансовых обязательств в размере 4,2 млрд долл., предложив кредиторам на выбор:

- обратный выкуп долговых обязательств с 80-процентной скидкой;

- продление обязательств сроком на семь лет с 50-процентной скидкой и снижением процентной ставки;

- продление обязательств сроком на 15 лет со снижением процентной ставки.

Насколько мы поняли, новые встречи с кредиторами банка запланированы на первую половину июня. По всей видимости, вопрос об окончательном

утверждении плана реструктуризации «комитетом кредиторов» будет решаться 10 июля 2009 г. Если к 15 июля 2009 г. стороны не достигнут соглашения, АФН переведет банк в режим консервации и инициирует процедуру банкротства.

Наши рейтинги «D» и «SD»

Руководствуясь принятыми в Standard & Poor’s определениями рейтингов, мы присваиваем рейтинг «D» (дефолт) в тех случаях, когда должник, с нашей точки зрения, допускает полномасштабный дефолт — то есть когда в назначенный срок он не исполняет свои долговые обязательства полностью или практически полностью. Наше определение дефолта охватывает неисполнение финансовых обязательств, как имеющих, так и не имеющих рейтинги. Кроме того, в соответствии с принятыми критериями мы рассматриваем вынужденное дистрессовое предложение о выкупе в целях реструктуризации долговых обязательств как эквивалент дефолта со стороны эмитента — даже в тех случаях, когда инвесторы технически принимают это предложение на добровольной основе и дефолта в его юридическом понимании не происходит.

Мы присваиваем рейтинг «SD» (выборочный дефолт) в тех случаях, когда эмитент, с нашей точки зрения, не исполняет свои долговые обязательства выборочно — то есть допускает дефолт по одному обязательству или классу обязательств, продолжая своевременно производить платежи по другим обязательствам.